5月28日钢铁市场早报

    核心提示：国内现货钢市仍处于弱势下行的格局中，钢厂再度面临全面亏损的境地。临近月底，商家在操作上更趋谨慎，大多以降价出货、降库存为主。持续的成交不济和钢价下跌，正在重创国内钢市的信心，对后市看跌的钢厂和贸易商比重最高。随着钢价的进一步下滑，钢厂订单压力和生产压力会越来越大，预计6月份高炉检修减产的量会有所增多。
    【热点导读】
    ●建筑钢市加速下行 螺纹钢均价创2011年以来新低
    成交不济、信心“溃散”，国内建筑钢市正在加速下行，螺纹钢的均价已创下2011年以来的新低，矿价也在全面回落。建筑钢市的基本面矛盾亟待消化，补跌和减产将是后市的主基调。从目前钢市的库存结构，可以充分印证钢市“低需求”的特征。据相关数据显示，上海建筑钢市农历4月的终端采购量，较农历3月大幅回落了36%以上，终端需求全面推迟采购，“中间需求”和抄底需求也多是观望不前。从2月中下旬开始，国内钢市已经持续13周减仓，减仓持续时间已经是较长的一年，但总体降幅却仅为14.4%，这也是近几年来降幅最小的一年。而且，分品种来看，螺纹钢和线材的总库存却是高出了去年同期的水平，其库存增仓压力较其他品种更为明显。在相关的因素中，钢产量的增产是最为“不合时宜”的，4月份国内粗钢和钢材日均产量双双创下历史新高之后，5月上旬粗钢日均产量再次刷新历史纪录。钢铁业的产能释放已毫无弹性可言。
    解读：国内现货钢市仍处于弱势下行的格局中，钢厂再度面临全面亏损的境地。临近月底，商家在操作上更趋谨慎，大多以降价出货、降库存为主。持续的成交不济和钢价下跌，正在重创国内钢市的信心，对后市看跌的钢厂和贸易商比重最高。随着钢价的进一步下滑，钢厂订单压力和生产压力会越来越大，预计6月份高炉检修减产的量会有所增多。
    ●火电企业不愿多发电 今夏缺口或达3700万千瓦
    国家电网公司安全监察质量部主任尹昌新表示，在“未出现持续极端高温天气，来水正常”的情况下，公司经营区域电力缺口将在2500万千瓦左右，与去年基本持平。但如果迎峰度夏期间出现“全国大面积、持续极端高温天气以及来水偏枯”的情况，电力缺口将会超过去年，达到3700万千瓦。对于缺电的真正原因，专家认为在于发电厂的发电积极性不高。尽管提高了上网电价，但提价幅度比较小，不足以弥补火电亏损，而今后进一步提价的可能性不大。因此目前发电企业对火电的前景比较悲观，不断减少发电机组，不愿意多发电。
    解读：虽然当前的经济形势不好，但6、7月份用电量会往上走，电量高峰短缺的现象还是很有可能出现的。真正的电力缺口在2004年和2007年出现过，就是发电企业所有机组开足马力发电，但还是不够用，这才是真正的缺口。与现在的缺口是不一样的概念，现在是"软缺电"，即发电企业不断减少发电机组，不愿意多发电。因此目前缺电的真正原因，在于发电厂的发电积极性不高。持续下降的火电新增装机容量和火电投资，已经预示着今年夏季电力供应形势不会轻松。
    【相关新闻】
    ●中钢协：不鼓励钢企加入国外铁矿石平台
    就在中国铁矿石现货交易平台运行半个月后，总部位于新加坡的铁矿石现货交易平台GlobalORE（环球铁矿石平台）传来消息：宝钢集团、五矿集团和湖南华菱钢铁已经加入该平台并成为发起股东。25日，中钢协方面对此表示，希望中国钢企多多支持国内的铁矿石平台，中钢协不鼓励国内钢企加入新加坡平台。
    根据GlobalORE上周周四在官方网站上发布的一份公告，其发起股东共有七家，除了前述三家中国企业，还包括贸易巨头嘉能可和国际三大矿山巴西淡水河谷、必和必拓和力拓。该平台拟在本周上线交易。
    ●5月中旬全国粗钢日均产量环比略降
    据中国钢铁工业协会最新数据显示，5月中旬全国重点大中型钢铁企业粗钢产量1692.1万吨，日均产量为169.2万吨，环比下降0.4%，全国预估粗钢日均产量203.95万吨，环比降0.3%。
    ●发改委核准一批投资额过千亿钢铁项目
    近日发改委核准首钢、广东湛江和广西防城港等一批重大钢铁建设项目。今年5月，发改委核准了首钢迁钢项目。项目建设地点为河北省唐山迁安市，主要建设内容为炼铁、炼钢、轧钢及公辅配套设施，项目形成780万吨铁、800万吨钢、637万吨热轧板材、120万吨冷轧板材的生产规模。同月，广东湛江钢铁基地项目和广西防城港钢铁基地项目也获国家发改委核准。上述项目相加，总投资额度将在千亿以上。
    【盘面汇总】
    25日，道琼斯工业平均指数下跌74.92点，收于12,454.83点，跌幅为0.60%；纳斯达克综合指数下跌1.85点，收于2,837.53点，跌幅为0.07%；标准普尔500指数下跌2.86点，收于1,317.82点，跌幅为0.22%。纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货价格上涨20美分，报收于每桶90.86美元，涨幅为0.2%。纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)6月份交割的黄金期货价格上涨11.40美元，报收于每盎司1568.90美元，涨幅为0.7%。美元指数上涨0.11收82.38，涨幅为0.13%。伦敦金属交易所（LME）期铜上涨62美元，涨幅为0.82%，收7627美元。
    【期市分析】
    25日，期螺10小幅高开于4030，日内偏强震荡，主力空头低位兑现积极推高期价，预计短线将上测5日均线压力。最高4043，最低4011，均价4026，收4037涨24，涨幅为0.60%。低位小幅反弹，中长线下跌趋势不变，接近前低且消息面利空出尽促短线反弹。操作上趋势空单持有止盈4070。短线维持震荡思路，关注区间4010-4060。短期期螺对现货有稍有提振。
    【每周库存】
    本周钢材社会总库存降2.2%至1579.2万吨，其中螺纹库存690.7万吨降3.1%，上周降2.2%；线材186万吨降3.7%，上周降1.7%；热轧382.1万吨降1.7%，上周降0.3%；冷轧169.9吨降0.8%，上周降0.2%，中板150.6万吨增1.0%，上周降1.2%。我们认为，因商家备货积极性差，整体成交较差，加之钢厂检修增多，使得建材及冷热轧库存降幅放大，而中板库存微增在于市场到货量趋增，且终端需求疲软所致。虽总库存仍降，但市场心态不佳，料下周仍将偏弱盘整。
    【钢市动态】
    ●矿石：25日，普氏指数62%PB粉报132.5美元，持平。港口现货方面，今天津港63.5%印粉995-1005元/湿吨；日照港62%PB粉矿960-970元/湿吨；青岛港63.5%巴西粗粉950-960元/湿吨；港口现货同样徘徊不前。国产矿方面，唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价遵化820-830元/吨；迁安830-840元/吨。周四晚间起，东北钢厂带动起市场新一轮走弱，但北方主要矿区选厂关停比例普遍超过七成，市场对此轮降价尚未完全认可，料周末间国产矿价持弱观望运行。
    ●焦炭：25日，邯郸二级冶金焦到厂含税1760-1780元/吨，跌20元/吨，吕梁二级冶金焦出厂含税价1670-1690元/吨，介休二级冶金焦出厂含税价1660-1680元/吨，平顶山二级出厂含税1760-1780元/吨，潍坊二级冶金焦出厂含税价1810-1820元/吨，贵州准二级冶金焦出厂含税价2030元/吨，淮北二级冶金焦出厂含税1800元/吨，上海二级冶金焦到厂含税1860-1880元/吨，银川二级冶金焦出厂含税1560元/吨，天津港二级冶金焦平仓含税价1900-1940元/吨，云南三级冶金焦出厂含税1700元/吨。焦炭市场成交清淡，部分钢厂焦炭采购价有大幅下调，焦企多亏损经营，焦价短期仍有走低可能。
    ●钢坯（唐山）：周末唐山成品材小幅走低、成交疲软，市场信心低迷，下游对坯料按需采购，经销商观望为主，坯料市场成交不佳，昌黎普方坯跌10，目前含税送到唐山3510，裸价3330；唐山本地钢企3490。
    ●建材：27日收盘，北京市场河钢二级大螺价格为4100元/吨，与前一日持平；上海市场中天二级大螺3940-3950元/吨，与前一日持平；广州市场广钢二级大螺3960-3970元/吨 ，与前一日持平。
    ●板材：27日收盘，上海市场热卷收盘价4090-4100元/吨，周末市价维稳；天津市场热卷收盘价4070-4080元/吨，较前日暂无波动；乐从市场热卷收盘价4250-4260元/吨，出货仍不理想。
    【今日预测】
    ●建材：周末建材市场整体仍表现弱势，但跌势放缓，各方观望情绪浓厚，成交并无大起色，且钢坯等原料继续下滑，然河钢结算价仍未出台，料今北京河钢二级大螺4100元/吨，较前一日持平；上海中天二级大螺3940-3950元/吨，较前一日持平；广州广钢二级大螺3960元/吨，较前一日高位跌10元/吨。
    ●板材：市场方面，上周五多数城市价格维稳，部分地区底部成交稍好，周末延续稳态，但交投总体很不理想。商家虽碍于利润低下，库存压力尚可等原因下调意愿较弱，但对后市依然保持谨慎偏空心态，今时值周一，市场观望氛围较浓，预计国内热轧弱稳开盘，上海市场5.5mm沙钢普卷主流价在4100元/吨左右，天津市场5.5mm唐钢主流报价4070-4080元/吨；乐从市场5.5mm柳钢主流报价4250-4260元/吨。