7月4日钢铁市场早报

    核心提示：当钢贸商吨钢差价利润从300-500元下降到如今的30-50元，当行业利润整体下降，“西进”或许是不得已而为之的举措。富宝认为，从企业角度或许有利有弊，但从产业及国内城市化进程来看，这种转变是国家所希望看到的。产业的重心转移和产能整合需要这样的一个利润“低迷期”，巨额成本与微薄利润势必挤出一部分弱者和投机客，利于行业集中度的提升；而对于“西部大开发”而言，大批的钢贸商携巨额资金与资源“西进”将明显推动开发进程。
    ●钢铁贸易商“突围”西进
    控制着长三角最大的60多家钢市、70%批发份额和80%零售份额的福建周宁钢贸商正在行业整体回落潮中比拼“剩者为王”。然而，一个容易被外界忽略的细节是，即使在长三角地区，各地钢贸商的生存状况已现差异，而出了长三角，事实上，周宁钢贸商已经开始向中西部进发。记者近日从周宁上海商会获得的一份“周宁各地钢贸调查”显示，在上海，钢贸商仍保持“观望”和“坚持求存”的态度；在银行收贷的“重灾区”江苏，钢贸商秉持“生存就是一切”的求生精神；在浙江，一场悄无声息的钢贸价格战正在打响；最值得关注的是，不少钢贸商已经迈开了向中西部转移的步伐。
    解读：当钢贸商吨钢差价利润从300-500元下降到如今的30-50元，当行业利润整体下降，报纸媒体的各个角落充斥着“13只钢铁股破净，二季度盈利下滑成定局”“广发行竞价出售1.5亿珠江钢铁贷款”“权益矿难解山钢成本困局”等报道的同时，“西进”或许是不得已而为之的举措。相比东部而言，中西部地区拥有“相对宽松的信贷支持以及价格比较优势”，但也有分析师指出，“西进”仍需先考虑运输及市场开拓成本，否则可能得不偿失。那么，富宝认为，从企业角度或许有利有弊，但从产业及国内城市化进程来看，这种转变是国家所希望看到的。产业的重心转移和产能整合需要这样的一个利润“低迷期”，巨额成本与微薄利润势必挤出一部分弱者和投机客，利于行业集中度的提升；而对于“西部大开发”而言，大批的钢贸商携巨额资金与资源“西进”将明显推动开发进程。
    ●全球制造业呈萎缩态势
    全球范围内6月份制造业普遍下滑。汇丰银行7月2日公布的数据显示，包括中国在内的亚洲大多数经济体6月份制造业进一步放缓。日本公布的6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.9，是去年11月以来最低。韩国制造业在连续数月增长后也出现了萎缩。相关数据也显示，欧元区6月份制造业继续萎缩，下半年几乎不会显现复苏动能。美国6月份制造业的表现也很差，近3年来首次出现萎缩。
    解读：受欧债危机影响，世界经济增长乏力，目前亚洲制造业面临需求减少、原材料上涨、劳工成本增加等压力，亚洲制造业产品的市场需求已显著放缓。不论是制造业还是其他终端产业，其实都面临着不同程度的需求萎缩，这对于钢铁行业而言形成了巨大利空。富宝认为，从历史数据来看，钢铁出口占比相对偏低，消费主要仍是靠内需，钢价年内是否能有起色主要取决于国家是否出台力度比较大的刺激政策。就目前情况来看，出台这种政策的可能性不大，也就意味着年内钢价即使有所起色，也不会十分明显。
    【相关新闻】
    ●13只钢铁股破净 二季度盈利下滑成定局
    多重利空袭击，钢铁股二季度下跌“惨烈”。7月3日，武钢股份以单日下跌0.38%报收2.65元，盘中创出自2006年10月12日以来的新低2.64元。值得注意的是，武钢股份今年二季度下跌了5.94%，三季度开始的前两个交易日持续下跌。这并非个案，在过去的二季度，由于钢铁价格的持续下跌，钢铁股多数跌幅超过5%，且多数跌破净资产。
    ●广发行竞价出售1.5亿珠江钢铁贷款
    7月3日，广发银行刊登公告，将通过公开竞价方式出售对广州珠江钢铁有限责任公司(下称“珠钢”)债权。截至今年3月31日，本金余额人民币1.5亿元。“这是从目前企业经营状况判断，符合国家相关规定，通过公开竞价方式来清收此笔不良资产。”广发行相关负责人对本报表示。目前，该行在珠钢只有这一笔贷款。
    ●央行罕见连施逆回购7月降准大有可能
    7月3日，央行发布公告，以利率招标方式开展逆回购操作，其中，7天期逆回购规模为380亿元，中标利率3.95%，14天期逆回购规模为1050亿元，中标利率为4.10%。这是继上周实施逾千亿元逆回购后，央行罕见地继续实施巨额逆回购，两周逆回购累计释放资金规模已达2680亿元。对此原因，市场人士认为，在上周逆回购助力银行间市场资金面安然度过季末时点后，央行本周继续向市场“输血”，意欲缓解本月5日存准金补缴日带来的资金压力。
    【盘面汇总】
    3日，道琼斯工业平均指数上涨72.43点，收于12,943.82点，涨幅为0.56%；纳斯达克综合指数上涨24.85点，收于2,976.08点，涨幅为0.84%；标准普尔500指数上涨8.51点，收于1,374.02点，涨幅为0.62%。 纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格上涨3.91美元，报收于每桶87.76美元，涨幅为4.67%。纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨24.51美元，报收于每盎司1621.60美元，涨幅为1.51%。伦敦金属交易所（LME）期铜上涨151.75美元，收7823.00美元，张幅为1.99%。
    【股市简评】
    3日沪指低开2225，全天低位弱势整理，早盘一度冲高逼近2250关口，午后逐渐回落，近期市场热点涣散，不能形成有效的做多合力，说明市场依旧疲弱。沪指收2229涨0.14%，其中船舶、石油、非金属品等板块领涨大盘，两市成交1324亿，资金净流出2亿，期指主力净空开4%，净多平2%资金面中性。日K线微幅震荡，于5日均线与10日均线之间窄幅盘整，短期留意5日均线支撑力度，如若跌破则行情走弱概率加大。建议投资者谨慎操作，逢高减持仍为上策。料股指短期平台震荡，对期螺及现货市场影响一般。
    【期市分析】
    3日期螺10低开于4041，日内震荡走高，大幅减仓，主力资金持仓波动较大，相比金属表现偏弱，但预计下跌空间比较有限。最高4085，最低4031，均价4068，收4078涨26，涨幅为0.64%。低位反击阳线站稳5日均线，短线关注4090附近压力。现货市场弱势将抑制期货反弹空间，操作上低位多单持有，日内不建议追高。期螺走势对现货影响有限。
    【钢市动态】
    ●矿石：3日普氏指数62%PB粉报135.25美元，较前一日持平。港口现货方面，今天津港63.5%印粉1010-1020元/湿吨；日照港62%PB粉矿965-975元/湿吨；青岛港63.5%巴西粗粉950-960元/湿吨；港口现货部分品种走弱5元左右/吨。国产矿方面，唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价遵化870元/吨；迁安880-890元/吨。北方主要矿区依然弱势，且降价范围进一步扩大至华东市场，山东大矿涨价要求落空，湖北、安徽市场同样走软，国产矿市场低迷氛围短期尚难摆脱。
    ●钢坯:3日唐山成品材以稳为主，成交一般，近期坯料与成品材价差缩小，部分调坯轧材企业亏损严重，停产检修现象增多，下游对当前高价坯料接受度较低，午后昌黎宏兴跌10，含税送到唐山3590，安丰持稳3580，经销商裸价3430左右；唐山本地钢企含税出厂3570。
    ●焦炭：3日太原一级冶金焦车板含税价1790-1820元/吨，下跌30元/吨，二级铸造焦出厂含税价2110元/吨，下跌90元/吨，邯郸二级冶金焦到厂含税价1690-1710元/吨，淄博二级冶金焦出厂含税价1700-1720元/吨，潍坊二级冶金焦出厂含税价1730-1740元/吨，临沂二级冶金焦出厂含税价1740元/吨，日照二级冶金焦出厂含税价1680元/吨，唐山二级冶金焦出厂含税价1770-1790元/吨，淮北一级冶金焦车板含税价1980元吨，吕梁二级冶金焦出厂含税价1620-1640元/吨，介休二级冶金焦出厂含税价1600-1610元/吨，石家庄二级冶金焦出厂含税价1730元吨，包头二级冶金焦出厂含税价1450元吨，银川二级冶金焦出厂含税价1540元吨，七台河二级冶金焦出厂含税价1740-1760元/吨，天津港二级冶金焦出厂含税价1800-1830元吨，韩城二级冶金焦出厂含税价1670-1690元/吨，焦炭市场继续弱势震荡，部分地区价格小幅下跌，下游需求低迷，成交冷清，短期市场将维持弱势格局。
    ●建材：3日收盘，北京市场河钢二级大螺成交价格为4040元/吨，较前一日跌10元/吨；上海市场中天二级大螺3880-3920元/吨，与前一日持平；广州市场广钢二级大螺4050-4060元/吨，与前一日持平。
    ●板材：3日收盘，上海市场热卷收盘价为4060-4080元/吨，较前一日下调20元/吨，天津市场热卷收盘价为3980-4000元/吨，较前一日持平，乐从市场热卷收盘价4190-4200元/吨左右，较前一日下调20元/吨。
    【今日预测】
    ●建材：昨建材市场稳中下行为主，部分市场跌幅放大，多可议价成交。虽期螺翻红，但各地市场成交量有限，料今北京河钢二级大螺4050-4060元/吨，与前一日持平；上海中天二级大螺3890-3930元/吨，与前一日持平；广州广钢二级大螺4060元/吨，与前一日持平。
    ●板材：市场方面，昨远期震荡上扬，但对市场信心未有提振，热轧整体稳中趋弱，华东地区小幅下调，西南地区资源持续增多，跌势不改。午后各地低位资源不断涌现，但实际需求低迷不改，市场仍笼罩在悲观氛围内，且库存积压使商家去库存情绪升温，料今全国热卷继续小幅回落。 上海市场5.5mm沙钢普卷主流价在4070元/吨左右，天津市场5.5mm唐钢主流报价3980-4000元/吨；乐从市场5.5mm柳钢主流报价4180-4200元/吨。